โบรกฯหั่นเป้ากำไร-ราคาหุ้น BH
โบรกเกอร์ลดประมาณการณ์กำไรปี 63 โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ หลังไตรมาสแรกน่าผิดหวัง คาดไตรมาส 2 จะออกมาแย่กว่านี้ พร้อมลดราคาเป้าหมายเหลือ 123 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ ได้ออกบทวิเคราะห์ปรับลดประมาณการกำไรปี 2563 และราคาเป้าหมายของ บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH ลง เนื่องจากผลประกอบการไตรมาสมาส 1/63 ออกมาน่าผิดหวังมีกำไรสุทธิ 765 ล้านบาท ลดลง 29.2%เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ถือว่าต่ำที่สุดสําหรับไตรมาสแรกในรอบห้าปีที่ผ่านมา และยังตํ่ากว่าคาดการณ์
โดยมีสาเหตุสําคัญคือ ได้รับผลกระทบด้านลบมากขึ้นจาก COVID-19 และไม่สามารถบริหารจัดการต้นทุน และค่าใช้จ่ายในระยะสั้นได้ ประเด็นสําคัญที่น่าสนใจในไตรมาสแรก ได้แก่
1.รายได้ลดลง 12.0% YoY และ 14.0% QoQ เหลือ 4.09 พันล้านบาท
2.อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 43.8% จาก 46.3% ใน1Q62 และ 42.9% ใน 4Q62
3. สัดส่วน SG&A/ยอดขายอยูที่่ 22.3% เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ
4.สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยชาวไทยอยู่ที่่่ 34.7% และจากผู้ป่วยต่างชาติอยูที่่่ 65.3% ในไตมาสแรก 1/63 จาก 31.3% และ 68.7% ใน 1Q62 ตามลําดับ ทั้งนี้้จํานวนผู้ป่วยชาวไทย และต่างชาติลดลง 18.4% YoY และ 15.5% YoY ในขณะที่จํานวนผู้ป่วยต่างชาติในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของ เดือนมีนาคมลดลงถึง 62.1% YoY
5. Intensity ของผู้ป่วยลดลง YoY เนื่องจากการะระบาดของ COVID-19 และภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
ฝ่ายวิจัยยังคงมองลบกับแนวโน้มกำไรของ BH ในปีนี้ คาดว่าผลประกอบการของ BH จะเลวร้ายที่สุดใน 2Q63 เนื่องจาก 1.) ตามปกติแล้วไตรมาสสองจะเป็นช่วงที่ผลประกอบการอ่อนแอตามฤดูกาล 2.) เทศกาลรอมฎอน 3.) จํานวนผู้ป่วยมาใช้บริการโรงพยาบาลลดลง (ทั้งไทยและต่างชาติ) ในชวงที่เกิดโรคระบาด จึงปรับลดประมาณการรายได้จากโรงพยาบาลในปี 2563 ลงจากเดิม 21.1%
จากที่ปรับลดประมาณการผู้ป่วยที่บินมาใช้บริการจากต่างประเทศลงจากเดิมอีกเป็น 67% YoY และผู้ป่วยไทยเป็น 20% YoY จึงคาดว่ารายได้ของ BH จะอยู่ที่่ 1.31 หมื่นล้านบาท (-29.0% YoY ลดลงจากประมาณการเดิม 21.1%) ในปี2563 และ 1.39 หมื่นล้านบาท (+6.0% YoY ดีกว่าประมาณการเดิม 20.4%) ในปี2564
จึงปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2563 ลงเหลือ 1.98 พันล้านบาท จากเดิมที่ประมาณการณ์ไว้ที่ 3.18 พันล้านบาท และเมื่ออิงจากประมาณการใหม่ ทําให้ได้ราคาเป้าหมาย ปี 2563 ใหม่ที่ 123 บาท จากเดิมที่ 140 บาท โดยคงคําแนะนําถือ
เกาะติดข่าวที่นี่
website: www.TNNThailand.com
facebook : TNNThailand
twitter : @TNNThailand
Line : @TNNThailand
Youtube Official : TNNThailand
