บล.กสิกรไทย มองหุ้นกลุ่มธนาคารเริ่มเข้าสู่รอบปรับเพิ่มมูลค่าการประเมิน หลังปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจมีทิศทางดีขึ้น และมีโอกาสที่ตลาดจะปรับกรอบ PBV ของกลุ่มแบงก์ขึ้นในระยะถัดไป
ปัจจุบันหุ้นธนาคารหลายแห่งมี PBV เพิ่มขึ้นมาอยู่บริเวณ 1 เท่า จากก่อนหน้านี้ที่ตลาดให้มูลค่าหุ้นกลุ่มแบงก์เพียง 0.6-0.7 เท่า โดยคาดว่า PBV มีโอกาสขยับขึ้นสู่ระดับ 1.2-1.4 เท่า ในลักษณะใกล้เคียงกับโมเดลการปรับมูลค่าของหุ้นธนาคารญี่ปุ่น
ปัจจัยบวกสำคัญมาจากพัฒนาการของธุรกิจธนาคารไทยที่เริ่มมีสัญญาณดีขึ้น ทั้งวัฏจักรการปรับลดประมาณการกำไรและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ใกล้สิ้นสุด ขณะที่ ROE มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างยั่งยืน หลายธนาคารเดินหน้าบริหารเงินทุนเชิงรุกมากขึ้น รวมถึงการเติบโตของสินเชื่อที่เริ่มกลับมาฟื้นตัว
สรุปข่าว
บล.กสิกรไทย มองหุ้นกลุ่มธนาคารเริ่มเข้าสู่รอบปรับเพิ่มมูลค่าการประเมิน หลังปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจมีทิศทางดีขึ้น และมีโอกาสที่ตลาดจะปรับกรอบ PBV ของกลุ่มแบงก์ขึ้นในระยะถัดไป
ปัจจุบันหุ้นธนาคารหลายแห่งมี PBV เพิ่มขึ้นมาอยู่บริเวณ 1 เท่า จากก่อนหน้านี้ที่ตลาดให้มูลค่าหุ้นกลุ่มแบงก์เพียง 0.6-0.7 เท่า โดยคาดว่า PBV มีโอกาสขยับขึ้นสู่ระดับ 1.2-1.4 เท่า ในลักษณะใกล้เคียงกับโมเดลการปรับมูลค่าของหุ้นธนาคารญี่ปุ่น
ปัจจัยบวกสำคัญมาจากพัฒนาการของธุรกิจธนาคารไทยที่เริ่มมีสัญญาณดีขึ้น ทั้งวัฏจักรการปรับลดประมาณการกำไรและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ใกล้สิ้นสุด ขณะที่ ROE มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างยั่งยืน หลายธนาคารเดินหน้าบริหารเงินทุนเชิงรุกมากขึ้น รวมถึงการเติบโตของสินเชื่อที่เริ่มกลับมาฟื้นตัว
แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีแนวโน้มชะลอตัว แต่ บล.กสิกรไทย แนะนักลงทุนมองข้ามปัจจัยระยะสั้น โดยคาดว่าผลการดำเนินงานของกลุ่มธนาคารจะเริ่มดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 และต่อเนื่องเข้าสู่ปี 2570 ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของหุ้นกลุ่มแบงก์
สำหรับหุ้นเด่น หรือ Top Pick ยกให้ KKP หลังราคาหุ้นทำ All Time High ต่อเนื่อง โดยมีแรงหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตโดดเด่น ทั้งธุรกิจตลาดทุนและ Wealth Management ขณะเดียวกัน ผลขาดทุนจากรถยึดลดลง ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของกำไร ประกอบกับสินเชื่อธุรกิจเริ่มกลับมาเติบโต และมีแนวโน้มช่วยเสริมรายได้ดอกเบี้ย
ด้าน TISCO ยังคงมีจุดเด่นจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ ขณะที่ NIM มีแนวโน้มดีขึ้นตามต้นทุนที่ลดลง และผลตอบแทนสินเชื่อเริ่มทรงตัว หากทิศทางอัตราดอกเบี้ยกลับเข้าสู่ช่วงขาขึ้น จะเพิ่มโอกาสให้ผลตอบแทนจากสินเชื่อปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ รายได้ค่าธรรมเนียมยังมีแนวโน้มเติบโตโดดเด่นตามการฟื้นตัวของธุรกรรมในตลาดทุน
ที่มาข้อมูล : ryt9.com
ที่มารูปภาพ : TNN Wealth
