หุ้นไทยแค่พักฐาน-หุ้นโลกร่วงเพราะ "เทขายลดความเสี่ยง" แนะเบรกซื้อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์

นายประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ บลจ.เมอร์ชั่นพาร์ทเนอร์ จำกัด เปิดเผยในรายการ WEALTH LIVE ประจำวันที่ 9 มิถุนายน 2569 ประเมินทิศทางตลาดหุ้นไทยว่า การที่ดัชนี (SET) ปรับตัวลดลงมาเคลื่อนไหวบริเวณ 1,560 จุด ถือเป็นภาวะการพักตัวตามปกติ หลังจากก่อนหน้านี้ดัชนีได้ปรับตัวขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ระดับ 1,607 จุด ซึ่งเข้าใกล้เคียงกับเป้าหมายที่ประเมินไว้บริเวณ 1,610 จุด ขณะที่ยอดการขอใช้วงเงินเพื่อการลงทุนอย่าง Margin หรือ Block Trade ในประเทศ แม้จะปรับตัวสูงขึ้นแต่ยังประเมินว่าไม่อยู่ในระดับที่น่าเป็นห่วงแต่อย่างใด

หุ้นต่างประเทศร่วงหนัก เกิดจาก "เทขายลดความเสี่ยง" ไม่ใช่พื้นฐานแย่

สำหรับสถานการณ์ตลาดหุ้นต่างประเทศที่ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง ทั้งในสหรัฐฯ และเอเชียอย่างตลาดหุ้นเกาหลีใต้ นายประกิต อธิบายว่า ปรากฏการณ์นี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental) ของบริษัทจดทะเบียนที่แย่ลงแต่อย่างใด บริษัทยังคงมีกำไรเติบโตแข็งแกร่ง

แต่สาเหตุหลักเกิดจากการที่นักลงทุนมีการเก็งกำไรและใช้เครื่องมือทางการเงินที่มีอัตราทด (Leverage) สูง เช่น ETF หรือ Futures ในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยี เมื่อมีปัจจัยลบเข้ามากระทบ จึงเกิด "การแห่เทขายเพื่อลดความเสี่ยง หรือดึงเงินลงทุนกลับ" หรือที่นักลงทุนเรียกว่าการ Unwind รวมถึงการถูกบังคับขาย (Force Sell / Margin Call) ซึ่งเมื่อกระบวนการลดสถานะความเสี่ยงเหล่านี้เริ่มคลี่คลาย และนักลงทุนเริ่มทำประกันความเสี่ยง (Hedging) ตลาดก็จะสามารถกลับเข้าสู่จุดสมดุลและชะลอการปรับตัวลงได้