US - China - Taiwan Update
US - China - Taiwan Update Nomura ประเมินกรณีคุณเพโลซี่เยือนไต้หวันเป็นความเสี่ยงต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ระยะสั้นกระทบหุ้นชิ้นส่วนฯ และ Theme China Play
Nomura ออกรายงานประเมินความเสี่ยงกรณีคุณเพโลซี่เดินทางเยือนประเทศไต้หวัน ที่อาจสร้างความบาดหมางต่อจีน
• ความเป็นไปได้ที่กรณีต่างๆ ที่จีนจะตอบโต้
1) คว่ำบาตรทางเศรษฐกิจต่อไต้หวัน
2) ทดสอบการยิงขีปนาวุธบริเวณช่องแคบไต้หวัน
3) ส่งเครื่องบินรบไปรอบๆประเทศไต้หวัน / ควบคุมเครื่องบินที่คุณเพโลซี่ใช้เดินทาง
4) บุกยึดเกาะของไต้หวัน เช่น Pratas, Jinmen, Matsu และ Penghu
5) ทำสงครามกับไต้หวัน
•
.
Nomura ประเมินมีโอกาสเกิดการตอบโต้ในระดับไม่ใช้กำลังทหารเป็นอย่างน้อย
.
.
o กรณีไม่มีความรุนแรงเกิดขึ้น (กรณีที่ 1 และ 2) รวมถึงใช้กำลังทหาร แต่ไม่สร้างความเสียหาย (กรณีที่ 3)ในช่วงคุณเพโลซี่เดินทางเยือนไต้หวัน และคาดว่าค่าเงิน USD/TWD และ USD/CNH จะแข็งค่าขึ้นราว 1%-2% และตลาดหุ้นไต้หวันจะปรับฐานราว 2.7%-7.3% สอดคล้องกับสถานการณ์ทดสอบขีปนาวุธที่เคยเกิดขึ้น 3 ครั้งระหว่างปี 1995-96 (18 ก.ค. 95, 10 ส.ค. 95 และ 5 มี.ค. 96)
.
.
o กรณีที่ใช้ความรุนแรง (กรณีที่ 4 และ 5) ประเมินจะสร้างผลกระทบที่มีนัยสำคัญ อาทิ ค่าเงินทั้งภูมิภาคเอเชียจะอ่อนค่า จากกระแสเงินทุนไหลออกไปพักที่ Safe Heaven เพื่อลดความเสี่ยง Geopolitical Risk ที่เกิดขึ้นในภูมิภาค อาทิ การพิจารณาออกมาตรการคว่ำบาตรเพิ่มเติมของสหรัฐฯ ต่อการกระทำของจีน
.
.
• กำหนดกลยุทธ์ค่าเงินต่างๆ ในภูมิภาค ดังนี้
o Long USD/CNH (มองเงินหยวน Offshore อ่อนค่า) เพิ่มระดับความเชื่อมั่นเป็น 4/5 (เดิม 3) จากแนวโน้มที่สถานการณ์ดังกล่าวจะสร้างผลกระทบเชิงการเมือง/เศรษฐกิจต่อจีน
o Long S$NEER(สิงค์โปร์ดอลลาร์) ปรับลดระดับความเชื่อมั่นเป็น 4/5 (เดิม 5) จากความเสี่ยงที่สิงคโปร์อาจจะได้รับผลกระทบเกี่ยวเนื่อง แต่พร้อมปรับเพิ่มระดับความเชื่อมั่นขึ้นไปอยู่ในระดับเดิม หากสถานการณ์ไม่รุนแรง
o Long THB(ค่าเงินบาท) คงระดับความเชื่อมั่นที่ 3/5 โดยยังให้น้ำหนักการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวเป็นสำคัญ แต่ให้ระวังกรณีที่เกิดเหตุรุนแรงที่จะทำให้เห็นภาพ Outflow ทั้งภูมิภาค
o Long USD/IDR ลดระดับความเชื่อมั่นเหลือ 3/5 (เดิม 4)
.
.
(-) ทีมกลยุทธ์ประเมินประเด็นดังกล่าวเป็นความเสี่ยงใหม่ต่อตลาดที่ต้องติดตามใกล้ชิด โดยหากเกิดผลกระทบต่อเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวลง หรือฟื้นตัวต่ำกว่าคาดในปี 23F อาจส่งผลให้เกี่ยวเนื่องมายังภาพเศรษฐกิจไทยปี 23F ที่คาดจะโดดเด่นน้อยลงเทียบกับประเทศพัฒนาแล้วที่เข้าสู่ภาวะถดถอย กรอบการฟื้นตัวของ SET ที่ทีมกลยุทธ์ประเมินไว้ช่วงปลาย 3Q22 ถึงต้นปี 23F มีโอกาสจำกัดขึ้น
Strategy : ระยะสั้นให้หลีกเลี่ยงหุ้นในกลุ่มที่มีความเกี่ยวเนื่องกับไต้หวัน อาทิ DELTA (ประเมินเป็นจังหวะพิจารณาขายทำกำไรจาก Upside เทียบราคาเป้าหมายที่เริ่มจำกัด) และหลีกเลี่ยงหุ้นในกลุ่ม China Plays อาทิ IVL, PTTGC, TOP, HANA ไปก่อน
.
.
ติดตามข่าวหุ้นและการลงทุนทางไลน์
• Line @TNNWEALTH : https://bit.ly/3tCKmiD
———————————————————————
ติดตาม TNN Wealth ผ่านช่องทางต่าง ๆ ได้ที่
• Website : https://bit.ly/TNNWealthWebsite
• Youtube : https://bit.ly/TNNWealthYoutube
• TikTok : https://bit.ly/TNNWealthTikTok
หรือดูรายการ Live ได้ทาง https://bit.ly/3HmUu4O