แบงก์อู้ฟู่ฟันกำไรยกแผง ตัวไหนแจ่ม ! วิ่งรับเทรนด์ดอกเบี้ยขาขึ้น

บล.กสิกรไทยมองว่ากำไรไตรมาส 2/2565 ของกลุ่มธนาคารออกมาสูงกว่าที่เราคาดไว้ 8% โดยมีสาเหตุหลักมาจาก ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ หรือ NIM และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย  Non-NII ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด

ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมดีกว่าที่คาดไว้จากการก่อตัวของ NPL ใหม่ที่ลดลง เรามองว่า SCB และ TTB มีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นมากที่สุดในรอบไตรมาส 2/2565 ทั้งนี้มุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่มากกว่าตลาดเล็ก เนื่องจากคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 2 ครั้งในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ จะป็นประโยชน์ต่อ  NIM ของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่โดยตรงมูลค่าหุ้นของธนาคารขนาดใหญ่อยู่ที่ 1.5-1.75 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย PBV ในอดีต โดยมี BBL และ SCB เป็นหุ้นเด่น 

นอกจากนี้ เรายังชอบ TTB มากขึ้นหลังจากได้เห็นกำไรไตรมาส 2/2565 และแนวโน้มในครึ่งปีหลังจากจาก NIM และคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มธนาคารถูกเทขายมากเกินไปเมื่อเทียบกับผลประกอบการที่ยังคงแข็งแกร่ง

 BAY         ซื้อ 37 บาท Market Cap 229,868  ล้านบาท กำไรสุทธิ 7,834 ล้านบาท  2022PE (x) 7.66   2022 PBV(x)   0.68

 BBL          ซื้อ 153 บาท Market Cap  251,013  ล้านบาท กำไรสุทธิ 6,961   ล้านบาท  2022PE (x) 7.64  2022 PBV(x)  0.49

 KBANK    ซื้อ - บาท     Market Cap 331,705  ล้านบาท กำไรสุทธิ 10,794 ล้านบาท  2022PE (x) -   2022 PBV(x) -

KKP        ซื้อ 90บาท    Market Cap 53.345  ล้านบาท กำไรสุทธิ 2,033  ล้านบาท  2022PE (x)6.902022 PBV(x) 0.96

KTB          ซื้อ 17.70 บาท  Market Cap 216,629  ล้านบาท กำไรสุทธิ 8,358  ล้านบาท  2022PE (x)6.53   2022 PBV(x) 0.59

SCB         ซื้อ 152 บาท Market Cap 326,609  ล้านบาท กำไรสุทธิ 10,051   ล้านบาท  2022PE (x)8.07   2022 PBV(x) 0.71

TISCO       ซื้อ 123 บาท Market Cap 70,257  ล้านบาท กำไรสุทธิ 1,848  ล้านบาท  2022PE (x)9.84   2022 PBV(x) 1.65

 TTB           ซื้อ 1.59  บาท Market Cap 113,057  ล้านบาท กำไรสุทธิ3,438    ล้านบาท  2022PE (x)8.61  2022 PBV(x)  0.51

ที่มา บล.กสิกรไทย

ภาพประกอบ กสิกรไทย