4
shared

โบรกฯหั่นเป้าราคาBCPG

25 สิงหาคม 2563 07:37 65
โบรกฯหั่นเป้าราคาBCPG

บล.กรุงศรี หั่นเป้าหุ้น BCPG เหลือ 14.50 บาท หลังประกาศเพิ่มทุน กระทบต่อกำไรต่อหุ้นในอนาคต

บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์ ปรับลดคำแนะนำจากซื้อ เป็นถือ BCPG พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 19.80 บาท เหลือ 14.50 บาท หลังการประกาศเพิ่มทุนผ่าน RO, PP และวอแรนต์ โดยมองว่า BCPG จะได้เงินเพิ่มทุน 1.02 หมื่นล้านบาท ในช่วงสามปีข้างหน้า จะทำให้ราคาหุ้นต้องปรับลดลงตามสัดส่วนจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้น หรือการไดลูทของหุ้นจะอยู่ที่ 33% และสูงสุดที่ 40%  

โดย BCPG จะนำเงินที่ได้ไปใช้กับ 1) ลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Swan มูลค่า 3.57 พันล้านบาท 2) ชำระหนี้สำหรับโครงการโซลาร์เซลล์ 20MW ที่เพิ่งได้มา 1.2 พันล้านบาท 3) ชำระหนี้โครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำที่ได้มาในลาว 1.9 พันล้านบาท และ 4) โครงการในอนาคต 3.7 พันล้านบาท โครงการเหล่านี้จะช่วยเติมช่องว่างกำไรเมื่อส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า( adder )ของโครงการโซลาร์ 3 โครงการในไทยสิ้นสุดในปี 2565-2568 ซึ่งจะทำให้กำไรของ BCPG ลดลง 1.5 พันล้านบาทต่อปี จากการคาดการณ์ของเรา กำไรต่อหุ้นของ BCPG จะลดลงในปี 2564-2566 ฝ่ายบริหารคาดว่าจะสรุปการเข้าซื้อกิจการใหม่เพื่อชดเชยการไดลูทของกำไรต่อหุ้น โดยบริษัทมีดีลที่กำลังเจรจาอยู่ซึ่งจะประกาศภายในสิ้นปีนี้หรือต้นปีหน้า

แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง 12% หลังประกาศเพิ่มทุน แต่เราก็ระมัดระวังที่จะเข้าซื้อ จนกว่าโครงการใหม่จะมีความชัดเจน BCPG  เราคาดการณ์สัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน จะสูงสุดที่ 1.5 เท่าในปี 2567 ภายหลังการเพิ่มทุน โดยเราลดราคาเป้าหมายเหลือ 14.50 บาท 

เกาะติดข่าวที่นี่

website: www.TNNTHAILAND.com
facebook : TNNONLINE
facebook live : TNN Live
twitter : TNNONLINE
Line : @TNNONLINE
Youtube Official : TNNONLINE
Instagram : TNN_ONLINE
TIKTOK : @TNNONLINE